Forex last look

O que é o último olhar no Forex Você pode ter ouvido o termo 8216last look8217 sendo mencionado pelos comerciantes e confundido quanto ao que se entende por este termo. O Last Look simplesmente se refere à capacidade de os provedores de liquidez terem rejeitado um pedido mesmo quando o pedido corresponde ao preço cotado pelo provedor de liquidez. Essencialmente, a liquidez obtém uma última chance ou parece decidir se querem tomar o outro lado de uma ordem. O fato de que os provedores de liquidez podem dar aos comerciantes ordens um último aspecto antes de aceitar a ordem é algo que frustra muitos comerciantes, pois muitas vezes pode resultar em uma certa quantidade de derrapagem. Como a ordem será executada no próximo melhor preço. Se o seu pedido for rejeitado por vários provedores de liquidez diferentes, você pode experimentar uma quantidade significativa de derrapagem. Por que o último olhar existe? Essa capacidade de dar uma última olhada antes de aceitar é de vital importância para os provedores de liquidez. Spot Forex é relativamente único no fato de que não há troca centralizada onde as ordens são processadas, mas são colocadas por meio de uma variedade de corretoras, corretoras principais, agregadores de liquidez e plataformas interbancárias. Isto significa que quando um fornecedor de liquidez Nível 1 cita um preço, este é distribuído para todos os locais de negociação acima mencionados. Se o fornecedor de liquidez não tivesse a oportunidade de dar uma última olhada, eles poderiam acabar oferecendo muito mais liquidez a um preço particular do que originalmente pretendiam também. O último aspecto dá aos provedores de liquidez a capacidade de ter suas cotações distribuídas em vários locais de negociação diferentes, permitindo que uma ampla gama de instituições atinjam liquidez de Nível 1. Pro8217s e contras de Last Look Tighter Spreads. O fato de os provedores de liquidez serem capazes de rejeitar pedidos significa que eles são capazes de citar spreads mais apertados, pois eles sabem que podem rejeitar a ordem se a necessidade também. Maior liquidez. Um número maior de provedores de liquidez citará os últimos preços, já que eles não desejam se expor a fluxos de pedidos potencialmente tóxicos. Citações não executáveis. Nem todas as cotações que aparecem em telas de comerciantes serão executáveis, com provedores de liquidez rejeitando ordens de comerciantes, etc. Deslizamento. Conforme mencionado anteriormente, nem todos os pedidos serão executados a preços cotados, levando a ocasiões de deslizamento. Velocidade de Execução. Como as ordens podem ser rejeitadas pelos provedores de liquidez, pode levar mais tempo para que as ordens sejam executadas. No Last Look Brokerages Poucas, se qualquer corretoras de varejo de varejo ou empresa de transferência de câmbio comercial pode se vangloriar de um feed de preço 8216no último look8217, pois não está em provedores de liquidez os interesses de aceitar ordens sem dar-lhes uma última aparência. A única vez que você realmente pode experimentar a última execução do look8217 na última vez que é negociar com outros comerciantes na Rede de Comunicação Eletrônica (ECN). Mas, mesmo quando negociado em um ECN, algumas de suas ordens estarão sujeitas a 8216last look8217 com corretoras da ECNSTP confiando em provedores de liquidez pelo menos uma parte do tempo. As corretoras da ECNSTP muitas vezes dependem fortemente de provedores de liquidez externos durante lançamentos de imprensa ou períodos de volatilidade significativa do mercado, quando a grande maioria dos comerciantes de varejo apostam no mercado para se mover em uma direção. Alguns ECNMTF8217s oferecem nenhuma última execução de look em determinados tipos de pedidos. Por exemplo, conhecida FCA regulamentada LMAX Exchange oferece traders 8216no último look8217 execução em 8216Streaming limite ordens8217 que são fornecidos por aqueles que são membros do MTF. Apesar disso, isso sempre não é possível receber nenhuma execução de última aparência e é algo que ocorrerá com qualquer corretora que faça uso de liquidez fora de sua ECN. 2 pensamentos sobre ldquo O que é último olhar no Forex rdquo Qual é o último olhar no ECN Forex Trading Publicado em 20 de julho de 2017 Existem dois tipos de corretores no mercado cambial. Nós temos os fabricantes de mercado (que servem como uma ponte de liquidez) e os provedores da Rede de Comunicação Eletrônica. ECN é sobre a maneira mais transparente de obter preços e vender ativos no mercado cambial. Isso é possível usando a tecnologia conhecida como o protocolo Financial Information Exchange (FIX). No lado da negociação, o corretor obtém liquidez de bancos principais de 1ª categoria, que geralmente servem como provedores de liquidez. O preço do ativo dos bancos é então fornecido aos comerciantes no final da compra para fins de negociação. Last Look ECN 8211 Cortesia, HotSpotFx No final da compra, os comerciantes são exibidos várias cotações de preços pelo mesmo ativo de vários provedores de liquidez. O comerciante tem a liberdade de selecionar a cotação do preço que ele considera mais adequado e inicia a ordem. As ordens dos comerciantes 8217 são transmitidas pelo corretor aos provedores de liquidez para execução. Os corretores da ECN ganham dinheiro cobrando comissões nessas negociações. Quanto maior o volume comercial, mais dinheiro os corretores ECN fazem. É por isso que os requisitos de capital para a abertura das contas ECN geralmente são colocados em um prêmio com um saldo típico da conta ECN a partir de 20.000. Agora, embora haja transparência nos preços dentro do ambiente ECN, ainda é possível que as ordens dos comerciantes sejam rejeitadas, embora isso seja raro. Se isso acontecer, o comerciante provavelmente é uma vítima do fenômeno 8220last look8221. 8220 O último look8221 refere-se a uma prática em que os bancos que servem como provedores de liquidez têm a chance de examinar o comércio antes da execução para ver se a ordem comercial deve ser preenchida ou não. Esta prática entrou em jogo nos primeiros dias da negociação forex on-line quando a infra-estrutura para negociação de moedas on-line eram muito básicas e os processos de pedidos eram extremamente lentos. Assim, os bancos adotaram essa prática para se protegerem dos negócios que ficaram longe demais de seus preços. Por exemplo, se um comerciante durou muito o EURUSD em 1.5490 e o mercado se mudou para 1.5505 no momento em que os provedores de liquidez obtiveram o pedido do comerciante8217, executando o pedido no preço antigo colocaria imediatamente o comerciante 15 pips em lucro. Se tantos comerciantes, especialmente aqueles com encomendas muito grandes, obtiveram esses tipos de preenchimentos, os provedores de liquidez ficariam fora do mercado. Assim, o mecanismo 8220 mais recente de look8221 foi trazido como um mecanismo de proteção. No entanto, a maior parte da infra-estrutura para comércio on-line melhorou significativamente, mas a última prática de pesquisa ainda existe. Normalmente, se um comerciante tiver uma ordem muito grande que não pode ser correspondida nesse momento específico, o comércio pode ser rejeitado como parte do fenômeno da última aparência. O fenômeno 8220last look8221 é mais pronunciado quando há volatilidade extrema do mercado devido a um evento de mercado de impacto ultra-alto, como a situação que ocorreu no primeiro dia de negociação após o 911. Se você deseja começar a negociar em uma plataforma ECN. É imperativo descobrir se o corretor da ECN que deseja usar permite a prática do último aspecto dos provedores de liquidez ou não. Você tem que entender que os corretores da ECN mostram mais fidelidade aos seus provedores de liquidez do que aos seus clientes comerciais. Normalmente, se um corretor não permitir o último olhar em sua plataforma de negociação, eles indicarão o mesmo em seu site. Ex: LMAX Exchange menciona devidamente sobre seus termos em nenhuma política do Last Look. Last Look 8211 Vantagens Não há realmente nenhuma vantagem do 8220last look8221 para comerciantes. Não confere nenhuma vantagem especial ao comerciante. Teoricamente, pode impedir que uma grande ordem evite o mercado, mas geralmente os provedores de liquidez têm liquidez suficiente para lidar com tais pedidos, de modo que não haja inclinação do mercado como resultado das colocações de grandes pedidos. Último olhar 8211 Desvantagens A principal razão pela qual os comerciantes gostam de fugir dos criadores de mercado é por causa das manipulações excessivas de preços e das práticas comerciais contrapartidas que os comerciantes têm que enfrentar em ambientes não-ECN. A última prática de aparência leva a rejeições de ordem, que não é muito diferente das cotações e das máscaras que um comerciante que usa um fabricante de mercado pode enfrentar. Felizmente, a prática do último look é muito rara e muitos corretores perceberam que perderão muitos negócios se continuarem permitindo essa prática. É por isso que muitos corretores da ECN agora têm renúncias muito arrojadas dissociando-se do fenômeno do último olhar. No entanto, é uma coisa que um corretor acredite que sua plataforma é uma plataforma não compatível com o último aspecto. Eventualmente, o comerciante terá que comprovar isso usando uma conta de demonstração ECN para testar se este é realmente o caso. Um último olhar no último aspecto: uma estratégia para o mercado cambial de mercado 16 de julho de 2017 8226 Autor (es): Jake Loveless, Diretor Presidente, Lucera Jake Loveless, Diretor Executivo, Lucera Apesar das idiossincrasias da negociação de moeda, como o último aspecto e o problema da liquidez fantasma, e a fragmentação dos locais de negociação, existe uma tecnologia poderosa para fornecer aos comerciantes uma visão precisa de O mercado FX diz Jake Loveless, diretor executivo da Lucera. Os comerciantes da FX têm uma oportunidade única de montar a onda de automação que ocorre no mercado FX. De acordo com as empresas analistas, a negociação eletrônica tornou-se a principal forma de negociação em FX, representando mais de 60 de todas as negociações globais de FX. Além disso, 11 dos participantes do mercado FX agora usam algoritmos de execução para uma parte da negociação de apenas 7 em 2017. Como a maior, mais líquida e possivelmente a classe de ativos mais fragmentada, a FX também está vendo um crescimento considerável à medida que os comerciantes olham Em direção a estratégias cada vez mais multi-ativos na busca de novas liquidez ou estratégias de hedge alternativas. Hoje, ambos os profissionais da FX e as empresas que iniciaram sua primeira incursão na negociação FX devem reconhecer que o último aspecto é uma microestrutura essencial para entender e navegar. O resto deste conteúdo é restrito a assinantes registrados. Faça o login ou registre-se (é grátis) para ver o conteúdo completo. Related FX-MM topicsQue é o Last Look no Forex e como ele afeta o Slippage O que é o Last Look no Forex? O último look no Forex é simplesmente a habilidade para o provedor de liquidez preencher seu comércio para rejeitar seu pedido, embora você já tenha atingido seu preço . Por exemplo, o fornecedor de liquidez A (LP A) coloca uma ordem de limite BUY em 1.3500 para EURUSD por 10 lotes. Você decide vender VENDER 10 lotes de EURUSD em sua plataforma de negociação. Supondo que o preço de mercado seja 1.35000, o pedido de liquidez A8217s BUY a 1.3500 será preenchido. No entanto, ter 8216last look8217 significa que ele pode rejeitar o seu comércio dentro de 200 milissegundos. A sequência de imagens abaixo explica o que é último aspecto em um formato gráfico. As imagens mostram a escada de preços e o tamanho das ofertas e ofertas (ou seja, 10) O que acontece se a LP A rejeitar seu comércio simples. Você é preenchido no próximo melhor preço. Então, se o fornecedor de liquidez A rejeitar seu comércio, e o próximo melhor preço é 1.3499, sua ordem de venda é preenchida em um preço pior de 1.3499, e você obtém uma derrapagem de 1pip. Como o último aspecto afeta o Slippage Como mencionado anteriormente, você é preenchido em 1.3499 em vez de 1.3500, e isso resulta em uma derrapagem de 1pip. Exemplo da vida real do último olhar Aqui é um exemplo da vida real do último olhar em ação. Neste comércio, podemos ver que o Deutsche Bank (DB) rejeitou o comércio, e a UBS encheu o comércio a um preço pior de 0.83264, em vez do 0.83261 original. Slippage é 0.3pips. Nesta segunda imagem, você pode ver novamente que a UBS completou o comércio. Por que veio o 8216last look8217. O último olhar ocorreu por causa da natureza descentralizada do Forex local e também para combater as firmas comerciais de alta freqüência (HFTs) escolhendo citações de atraso. Os HFTs também usam o último olhar para fazer pedidos instantâneos e avaliar onde o sentimento geral do mercado é. Natureza descentralizada 8211 Let8217s dizem que você é um banco e quer oferecer liquidez. Você é abordado por muitos ECNs (como EBS, Reuteurs, Integral, Fxall, Currenex, etc.) para participar do ECN e colocar seu preço em seus ECNs. Let8217s dizem que você só quer oferecer EURUSD, com um spread de 2pip (ou seja, 1.3500 1.3502) e 20 milhas (200 lotes) de profundidade em cada lado. Você coloca seu preço para 10 ECNs diferentes. Agora, você tem 200 milhas de profundidade no total. Você realmente quer realmente toda essa liquidez. Então, no momento em que seu preço em um dos ECNs é atingido, você rejeita imediatamente (última aparência) todas as outras 9 ECNs, porque você não quer mais liquidez extra. Como resultado, o comerciante que atingiu seu preço nas outras 9 ECNs rejeitou seu comércio e é preenchido a um preço pior. Combate às empresas HFT 1. Ordens intermitentes 8211 Let8217s dizem que você é uma empresa HFT e quer avaliar onde o sentimento geral do mercado é. Você 8216flash8217 lances e ofertas (postar por um período de tempo muito curto) e veja se alguém tenta atingir seu preço. Se você publicar uma oferta muito grande e alguém tentar bater em você, você sabe que há um comprador agressivo. Da mesma forma, se você publicar uma oferta muito grande, e alguém imediatamente tenta acertar, você sabe que existe um vendedor agressivo. Infelizmente, porque suas ofertas e ofertas são postadas e removidas tão rapidamente, ninguém pode realmente atingi-las (o que é o que você deseja). Como resultado, o comerciante que tenta atingir seu preço é preenchido a um preço pior. No caso de suas lances ou ofertas 8216flash8217 serem atingidas, a empresa HFT pode usar o último aspecto para rejeitar a ordem. 2. Prevenção de arbitragem de latência 8211 No início dos anos 2000, os bancos que fornecem liquidez tinham uma tecnologia mais pobre do que as empresas HFTs. As empresas HFT foram muito mais rápidas e conseguiram tirar proveito do mispricing. HFT sabia muito mais rápido que os preços mudaram e buscou quaisquer cotações de bancos que ainda estavam citando o preço mais antigo. Essas empresas HFT atingiram as cotações atrasadas e as venderam imediatamente ao mercado para obter um lucro livre de risco. Isso também é conhecido como arbitragem de latência. Como levaria algum tempo para que a tecnologia dos bancos atinja os HFTs, os bancos precisavam de uma solução para combater esses HFTs. A solução foi 8216last look8217. Como você já pode adivinhar, o último aspecto impede os HFTs de tirar proveito de suas citações de atraso, simplesmente rejeitando a ordem. Prós e contras do preço 8216last look8217 Prós de 8216Last Look8217 Contras de 8216Last Look8217